以太坊确实掀起了ICO热潮。2017年，ICO热潮在全球范围内蔓延，许多基于区块链的项目通过将事先发行的代币出售给投资者迅速筹集资金。这一年，以太坊成为大部分ICO的中心，吸引了大量投资[[14]]。尽管存在监管审查和腐败，但这一时期还是在以太坊和EOS ework等主要项目的启动中发挥了重要作用[]。
在2017年ICO热潮期间，以太坊的使用量增加，ERC20成为业界标准，为以太坊在当前的加密生态系统中保持领先地位奠定了基础[[4]][[6]]。这种对投机的狂热催生了许多不良项目和空气项目，它们揭示了在经历了资本市场的混乱之后所隐藏的巨大风险[[21]]。
2018年ICO泡沫破灭，立刻影响了以太坊的加密货币价格，其中也为区块链项目募集了投资资金[]。尽管如此，以太坊的智能合约和ICO模式还是对加密货币市场产生了巨大影响[[12]]。以太坊不仅在ICO热潮中发挥了重要作用，而且在整个加密货币生态系统中占据了重要位置。
